Los términos de intercambio y su efecto sobre el tipo de cambio real en el Perú. Período 2000-2017

Abstract

En el Perú se produjo una apreciación real del nuevo sol de 5 por ciento entre diciembre de 1999 y diciembre de 2004 trayendo como interrogantes sobre los factores macroeconómicos que lo podrían explicar y sobre la compatibilidad de la trayectoria del tipo de cambio real con su nivel de equilibrios interno y externo de la economía. La presente investigación tiene por objetivo encontrar el efecto de los términos de intercambio sobre el tipo de cambio real en la economía peruana. Luego, para llegar a los objetivos se utiliza la metodología de Johansen-Juselius para encontrar ecuaciones de cointegración y posteriormente la estimación de un Modelo de Corrección de Errores (MCE) para la dinámica de corto plazo. Como resultados se encontró que los términos de intercambio de la economía peruana tienen un efecto negativo sobre el tipo de cambio real; la producción bruta de EEUU un efecto negativo y la tasa de interés extranjera un efecto positivo sobre el tipo de cambio real del Perú para el período de estudio.